Не самое удачное начало дня для европейских фондовых индексов

Рейтинг лучших брокеров за 2020 год:

Что такое Фондовый Индекс и что он показывает

Сегодня каждая фондовая биржа представляет свои биржевые индексы, которые отличаются по отраслям, рынкам и количеству бумаг. Но что такое фондовый индекс и что он показывает, как он работает и зачем он нужен?

Вместо введения, сразу на примере самого первого индекса в мире — Dow Jones, посмотрим что такое фондовый индекс и что он показывает.

Первый биржевой фондовый индекс появился в 1884 году, когда его придумал и ввел на биржу Чарльз Доу. Он объединил самые могущественные акции по тем временам — 11 транспортных компаний и сделал среднюю цену на эти ценные бумаги (Индекс Dow Jones Transportation Average). Получалось, что индекс показывал рост или падение самых крупных и важных компаний в США, как отражение экономики страны в целом. Этот индекс существует и по сей день, только сегодня в нем не 11, а 20 компаний.

Что такое фондовый индекс простыми словами

Фондовый индекс (Index) или как его еще называют биржевой индекс – это показатель изменения цен на определенную группу ценных бумаг. Чаще всего индексы создаются именно для отслеживания общего состояния определенного рынка акций, например индекс NASDAQ 100 включает в себя акции 100 самых крупных компаний на бирже NASDAQ, а индекс NASDAQ Biotechnology включает 190 крупнейших компаний по капитализации только медицинской и биотехнической отрасли.

Если в названии индекса присутствует цифровое значение, оно обозначает количество компаний, включенных в «корзину», по которым и производится расчёт индекса, например CAC 40 — это французский индекс 40 крупнейших компаний страны, или Nikkei 225 — индекс Японии, расчитываемый из 225 акций крупнейших по капитализации компаний Японии.

Если говорить о том что такое фондовый индекс простыми словами, то это готовый портфель акций, стоимость которого может показывать динамику развития отрасли или даже экономики страны.

Чтобы высчитывать общие показатели, каждый индекс должен иметь под собой какую-то расчётную основу, то есть состав ценных бумаг компаний – это называется «корзиной». В данную «корзину» могут входить, например, акции самых крупных промышленных предприятий страны, крупнейшие кино компании, авто концерны и так далее по отраслям.

Котировки фондовых индексов

Котировки фондовых индексов отражают среднюю стоимость акций компаний, входящих в «корзину». При этом абсолютное значение показателей является малоинформативным, важна только динамика. Если индекс показывает рост, значит крупнейшие корпорации в полном порядке, можно сделать вывод и о том, что в целом экономическая сфера в стране «здорова», если же индексы падают, значит, инвесторы стали избавляться от акций – признак того, что в экономике страны не всё так безоблачно, есть причины для беспокойства.

Юридически индексами владеют отдельные компании, которые принадлежат владельцам и главным акционерам бирж, а также частным компаниям. Яркий пример — индекс S&P 500, его корзина и расчет принадлежит компании Standard & Poors, которая была основана в 1860 году (сам S&P 500 индекс появился только 1957 году). Сегодня компания Standard & Poors является авторитетным международным рейтинговым агентством, занимающаяся аналитикой финансовых рынков и принадлежит материнской компании McGraw-Hill, которая с 2020 года называется S&P Global Inc.

Семейство фондовых индексов

Каждая биржа или компания имеет целый ряд индексов, у которых есть так называемые подиндексы, все вместе это называется семейством биржевого индекса. К примеру, взять главный фондовый индекс Китая — Hang Seng, который принадлежит компании HSI Services Limited. Этот индекс появился в 1969 году, а сегодня капитализация его корзины превышает 3 трлн. долларов, количество компаний периодически меняется и колеблется в пределах 50.

Позже Hang Seng обзавелся целым семейством индексов:

Список бинарных опционов на русском:
  1. Hang Seng Finance Sub-index — рассчитывается на основе стоимости 12 крупнейших банков и страховых компаний.
  2. Hang Seng Utilities Sub-index — рассчитывается на базе четырёх топливно-энергетических компаний.
  3. Hang Seng Properties Sub-index — рассчитывается на базе инвестиционных, управляющих активами компаний.
  4. Hang Seng Commerce & Industry Sub-index — рассчитывается на базе 25 промышленных и торговых компаний.
  5. Hang Seng China Enterprises Index («H-shares Index») – индекс крупнейших 40 H-акций – бумаг материкового Китая, которые торгуются на Гонконгской бирже.
  6. Hang Seng China-Affiliated Corporations Index – индекс 25 компаний, подконтрольным материковому Китаю, но находящихся фактически вне этой территории. Они торгуются на Гонконгской бирже и называются красными фишками (Red Chips).
  7. Hang Seng China (Hong Kong-listed) 100 Index – индекс 100 крупнейших компаний, в которые входят и Н-акции, и красные фишки, и остальные компании, торгуемые на Гонконгской бирже.
  8. Hang Seng HK 35 – индекс 35 крупнейших компаний вне материкового Китая.
  9. Hang Seng Stock Connect Hong Kong Index – индекс компаний, торгуемых через программу «Коннект», объединяющий Шанхайскую, Шэньчжэньскую и Гонконгскую биржи. Этот индекс включает в себя аналогичные индексы средней и малой капитализации (Hang Seng Stock Connect Hong Kong MidCap & SmallCap Index) и индекс компаний малой капитализации (Hang Seng Stock Connect Hong Kong SmallCap Index), торгуемые по программе «Коннект».

Тот же индекс Dow Jones тоже имеет огромное семейство, как и любой другой главный биржевой индекс.

Посмотрите на семейство фондовых индексов Нью-Йоркской биржи:

Cемейство индексов NYSE Arca

Название индекса SYMBOL BB CODE REUTERS CODE
NYSE Arca Airline Index XAL XAL .XAL
NYSE Arca Junior Gold BUGS Index JHUI JHUI .JHUI
NYSE Arca Biotechnology Index BTK BTK .BTK
NYSE Arca Major Market Index XMI XMI .XMI
NYSE Arca Computer Hardware Index HWI HWI .HWI
NYSE Arca Mexico Index MXY MXY .MXY
NYSE Arca Defense Index DFI DFI .DFII
NYSE Arca Mini-Biotechnology Index BJE BJE .BJE
NYSE Arca Electric & Gas Infrastructure Index RPE RPE .RPE
NYSE Arca Mini-Natural Gas Index MNG MNG .MNG
NYSE Arca Equal Weighted Pharmaceutical Index DGE DGE .DGE
NYSE Arca Mini-Oil Index BZJ BZJ .BZJ
NYSE Arca Gold BUGS Index HUI HUI .HUI
NYSE Arca Mini-Pharmaceutical Index KBK KBK .KBK
NYSE Arca Hong Kong 30 Index HKX HKX .HKX
NYSE Arca Mini-Securities Broker/Dealer Index JBV JBV .JBV
NYSE Arca Institutional Index XII XII .XII
NYSE Arca Natural Gas Index XNG XNG .XNG
NYSE Arca Japan Index JPN JPN .JPN
NYSE Arca Networking Index NWX NWX .NWX
NYSE Arca China Index CZH CZH .CZH
NYSE Arca North American Telecommunications Index XTC XTC .XTC
NYSE Arca Disk Drive Index DDX DDX .DDX
NYSE Arca Oil Index XOI XOI .XOI
NYSE Arca Global Airline Index AXGAL AXGAL .AXGAL
NYSE Arca Pharmaceutical Index DRG DRG .DRG
NYSE Arca Hong Kong Option Index HKO HKO .HKO
NYSE Arca Securities Broker/Dealer Index XBD XBD .XBD
NYSE Arca Airline Total Return Index MLXAL MLXAL .MLXAL
NYSE Arca Semiconductor Index SIS SIS .SIS
NYSE Arca Environmental Services Index AXENV AXENV .AXES
NYSE Arca Gold Miners Index GDM GDM .GDM
NYSE Arca International Market Index ADR ADR .ADR
NYSE Arca Computer Technology Index XCI XCI .XCI
NYSE Arca Steel Index STEEL STEEL .STTL
NYSE Arca Tech 100 Index PSE PSE .PSE
NYSE Arca Telecommunications Index PHN PHN .PHN
NYSE Arca Tobacco Index TOB TOBX .TOB
Узнайте секрет успеха:  Бинарные опционы с депозитом от 1 доллара

Основные фондовые индексы

В настоящее время существуют тысячи биржевых индексов, однако среди них можно выделить самые главные — основные фондовые индексы, которые как правило имеют длинную историю.

Американские фондовые индексы

В 1896 году появился ещё один индекс, который, возможно, является самым известным в мире — Dоw Jones Industrial Average (Промышленный индекс Доу-Джонса, DJIA). В настоящее время в расчёте этого индекса участвует 30 крупнейших предприятий США. Приписка «промышленный» остается данью истории, поскольку множество компаний, участвующих в расчёте показателя к промышленной отрасли не относятся.

В «корзину» индекса входят такие компании-гиганты как Apple, Microsoft, Boeing, Coca-Cola, Nike и другие. Поэтому данный индекс отражает не только общее настроение развития бизнеса в США, но и экономику страны в целом.

Индекс реагирует понижением значений на крупные катастрофы, касающиеся США. В частности, после терактов 11.09.2001 года, в первый же торговый день индекс упал более чем на 7%.

Существует ещё 2 важных фондовых индекса Доу-Джонса:

  • Dоw Jones Utility Average (Коммунальный индекс Доу-Джонса, DJUA), который рассчитывается по показателям стоимости акций компаний коммунальной сферы (газоснабжение, элетросбытовые компании);
  • Сводный Dоw Jones Composite Average (Сводный индекс Доу-Джонса, DJCA) – показатель, составляющийся на основании показателей всех вышеназванных индексов Доу-Джонса.

США, являясь страной-основоположником биржевых индексов, может похвастаться ещё несколькими всемирно известными показателями:

  • S&P 500 – биржевой индекс 500 американских компаний, с наибольшей капитализацией. Индекс ведется аналитической компанией Standard & Poor’s (S&P).
  • NYSE Index – расчётный показатель по стоимости всех зарегистрировавших на Нью-Йоркской фондовой бирже корпораций.
  • Индекс NASDAQ – расчетный показатель нескольких тысяч высокотехнологичных компаний.

Европейские биржевые индексы

В Европе также существуют известные индексы:

  • Немецкий DAX 30 рассчитывающийся по данным 30 крупнейших корпораций Германии.
  • Французский САС 40, что рассчитывается по 40 крупнейшим французским компаниям.
  • FTSE 100 – индекс Лондонской биржи, который рассчитывается на основании 100 компаний с наибольшей капитализацией.

Европейские индексы не так широко известны, как американские, поскольку являются гораздо более молодыми, однако в их расчётах также участвуют крупнейшие мировые корпорации. Например, в «корзине» DAX 30 присутствуют такие фирмы как BMW, VW, Henkel, а в САС 40 – Airbus, Renault, Danone.

Российские фондовые индексы

В России фондовые индексы рассчитываются Московской биржей. Это индексы ММВБ и РТС. Они представляют собой показатели 50 наиболее крупных предприятий России из разных областей экономики – от нефтегазовых промышленных площадок и финансовых групп до телекоммуникационных компаний и организаций потребительского сектора.

Индекс ММВБ выражается в рублях, а индекс РТС – в долларах США. В «корзине» такие компании как Башнефть, Татнефть, Сбербанк, Магнит, Аэрофлот, Лукойл, Газпром и другие.

Торговля фондовыми индексами

Сами по себе фондовые индексы — это не активы, это просто средневзвешенные котировки корзины акций. Но как же торговать по индексам? Главным инструментом для заработка на торговле биржевыми индексами являются фьючерсные контракты. Фьючерсы на индексы только расчетные, без права поставки как скажем фьючерсы на нефть. Торговля ведется исключительно в отношении значений индекса, права собственности на акции предприятий, входящих в «корзину», не возникает.

В последние годы все более популярны ETF фонды, которые еще называются индексными фондами, так как в основном, они копируют корзины индексов.

Вот как это работает:

ETF фонд покупает все акции корзины определенного биржевого индекса и держит у себя в активах. Сам же ETF фонд является публичной компанией и продает свои акции на бирже. Инвестор покупает акции этого ETF фонда, которые являются отражением выбранного индекса.

К примеру, известный и крупнейший владелец ETF фондов — компания Invesco PowerShares. Один из ее фондов — PowerShares QQQ (NASDAQ:QQQ) полностью копирует индекс NASDAQ 100.

Как использовать фондовые индексы в торговле на бирже

Учитывая, что фондовый индекс – это своеобразный индикатор настроений рынка ценных бумаг в целом, он может подсказать, как поведут себя котировки отдельных активов, входящих в «корзину».

Между графиками котировок индекса и отдельной акции прослеживается явная положительная корреляция. Таким образом, показатели фондового индекса должны быть учтены при торговле акциями компаний, входящих в сегмент наблюдений такого индекса.

Дневные графики индекса RTS и акций Сбербанка. Между графиками четко выражена положительная корреляция – движение активов во многом повторяются. Если растёт индекс, то растут в цене и акции Сбербанка.

Корреляцию активов можно использовать в своей торговле в качестве подтверждающего сигнала – если индекс акций идёт вниз, то можно ожидать и падение котировок конкретных акций.

  • Каждому трейдеру также полезно будет изучить влияние отдельных биржевых индексов на валютные пары. Например, индекс Nikkei 225 имеет тесную связь с валютными парами с JPY.

Давайте подытожим, что такое биржевые индексы.

Фондовые (биржевые) индексы – это не просто аналитическая информация, которая может пригодиться только любителям статистики. Это полноценный рабочий инструмент, с которым можно совершать самостоятельные сделки (приобретая фьючерсы на индексы), оценивать состояние отрасли, проводить фундаментальный анализ рынка, ориентироваться на готовые портфели и инвестировать в ETF фонды.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Индекс ММВБ поставил исторический рекорд

Начало рабочей недели после долгих выходных выдалось удачным для российского фондового рынка. Так, индекс РТС впервые с 14 февраля 2020 года поднялся выше 1600 пунктов. Он вырос с утра на 0,8% и достиг уровня 1601,92 пункта. На закрытии торгов индекс РТС снизился до 1601,74 пункта.

До этого перевалил за уровень в 3100 пунктов и ММВБ. Это новый исторический рекорд. А 9 января этот индекс закончил и вовсе на отметке 3118.

Достижение максимума объясняется целым рядом позитивных факторов, говорят эксперты.

Россия сохраняет нейтральную позицию в ближневосточном конфликте, а рост цен на «черное золото» как следствие торгового конфликта только играет на руку нашему рынку. Так, фьючерс на нефть марки Brent с поставками в марте держится в четверг, 9 января, в районе $64-65 за баррель.

Узнайте секрет успеха:  Stockpair - обзор брокера бинарных опционов

Впрочем, судя по последним новостям, между Ираном и США наметилось некое подобие перемирия. Это способствовало притоку оптимизма на мировые рынки. 9 января в зеленой зоне торгуется большинство площадок как в Европе, так и в США, не исключая и развивающиеся рынки.

Японский Nikkei прибавлял более 2%, гонконгский Hang Seng поднимался почти на 1,7%, шанхайский CSI 300 — на 1,27%. Европейские биржи набирали более 0,5%. Большинство американских торговых площадок также торгуются в плюсе.

Накануне стало известно о том, что Иран отомстил за убийство генерала Сулеймани, нанеся ракетный удар по американским объектам в Ираке. Однако в своем обращении Дональд Трамп подчеркнул, что в результате атак никто не пострадал, и ущерб, нанесенный базам, был минимален.

Таким образом, хотя из выступления Трампа и не было понятно, какими будут новые ограничения против Ирана, уже ясно, что атаковать исламскую республику военные США прямо сейчас не будут.

«Активная фаза ближневосточного конфликта подходит к логическому завершению. Тегеран использовал все допустимые варианты мести США за гибель генерала Сулеймани. Ракетный удар Ирана по базам в Ираке, где дислоцировались американские военнослужащие, не был для Пентагона неожиданностью. Это была разменная монета для демонстрации гражданам Ирана хотя бы каких-то ответных действий на агрессию США.

После чего глава МИД Ирана Джавад Зариф сможет со спокойной совестью заявить, что авиаудары по американским объектам являются «пропорциональными мерами». В Тегеране прекрасно понимают, что дальнейшая эскалация конфликта — это прямой путь к вооруженному столкновению с США, на который стране нечем ответить. Поэтому и не стоит ожидать перекрытия Ираном Ормузского пролива для нефтяных танкеров», — говорит Павел Веревкин, инвестиционный стратег «Алор Брокер».

Также инвесторы испытывают позитив после того, как Пекин официально подтвердил, что китайская делегация во главе с вице-премьером Лю Хэ в понедельник, 13 января, прибудет в Вашингтон. Об этом сообщило издание The Wall Street Journal.

Позитивный настрой участников рынка на покупку акций поддержали также данные по безработице в США. За первую неделю января число американцев, впервые обратившихся за пособиями, сократилось на 9 тыс., до 214 тыс. При этом количество заявок на пособие по безработице снижается четвертую неделю подряд.

К тому же российский фондовый рынок растет из-за внутренних факторов. Это замедление инфляции и снижение рублевых ставок, говорит Василий Карпунин, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Брокер».

«Это приводит к положительной переоценке рублевых акций и облигаций», — говорит он.

Неплохо чувствует себя и российский рубль. Так, доллар США торгуется ниже 62 рублей на бирже. Центробанк установил официальный курс рубля к доллару США на пятницу, 10 января, на уровне 61,2 руб. Таким образом, российская валюта укрепилась почти на 70 коп.

Геополитика сыграла на руку нашей валюте, говорят эксперты.

«Изначально рубль укреплялся за счет роста нефтяных цен, которые традиционно реагируют подъемом на подобного геополитические риски. Теперь же, когда угроза войны отступает, «россиянин» пользуется спросом как высокодоходный актив. На фоне такой стойкости рубля, который показал отличные результаты в декабре и продолжает демонстрировать бычий настрой, активизируются разговоры на тему дальнейшего роста валюты в первом квартале года», — говорит Арсений Дадашев, директор Академии управления финансами и инвестициями.

Эксперт даже предполагает, что в ближайшее время российская валюта может укрепиться и до 60 рублей за доллар.

«Как показывает практика, в последнее время рубль практически потерял корреляцию с ценами на нефть и мировыми событиями, а главным фактором его укрепления по-прежнему остается приток иностранных инвестиций в российские ОФЗ», — говорит в свою очередь Павел Веревкин.

Впрочем, надолго ли хватит этого позитива, — пока что большой вопрос. В частности, эксперты сомневаются в том, что удачными будут переговоры между Китаем и США и что перемирие будет наконец достигнуто.

Что будет влиять на фондовые индексы и российскую валюту

Минувший год был довольно успешным для фондовых рынков различных стран. Исторические максимумы обновил ряд фондовых индексов, в том числе и индекс Московской биржи. В 2020 году движения на российском рынке, как и на рынках других развивающихся стран, во многом будут определяться политической и экономической ситуацией в США. Ключевые риски для рубля — это выборы президента, которые могут привести к санкционному давлению. Даже обострение торгового спроса между США и Китаем могут оказать более слабое влияние, так как противовесом им выступит Федеральная резервная система (ФРС), которая поддержит американскую экономику.

Торговые споры — двигатель рынка

Уходящий год войдет в историю как один из самых успешных для фондовых рынков. По данным агентства Bloomberg, с начала года ведущие мировые индексы выросли на 20–45%. При этом российские индексы оказались в числе лидеров, прибавив в долларовом выражении 44–45%. Исторические максимумы, причем в самом конце декабря, обновили американские индексы DJIA, NASDAQ Composite, S&P500, а также российский индекс Московской биржи.

В таких условиях оптимизм портфельных управляющих просто зашкаливал. По данным опроса управляющих Bank of America, большинство профессиональных инвесторов ждет ускорения темпов роста мировой экономики в 2020 года. Похожие ожидания сформировались и у многих российских управляющих, опрошенных “Ъ”. И первые торги года это подтвердили — индексы продолжали обновлять исторические максимумы.

Впрочем, реализация позитивных ожиданий во многом будет зависеть от внешнеэкономической деятельности США, а точнее торговой сделки с Китаем. В оптимистичном сценарии аналитики ждут того, что стороны после подписания первой фазы торгового договора смогут разрешить наиболее острые проблемы во второй части сделки. «Как результат, глобальная неопределенность снизится, что приведет к ускорению инвестиций и торговли.

В таком сценарии ралли на рынках продолжится, и S&P500 может достигнуть 3900 пунктов (в настоящее время чуть выше 3200 пунктов.— “Ъ”)»,— отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Положительной будет реакция и на российском рынке. По оценкам главного аналитика «БКС Премьер» Антона Покатовича, российские фондовые индексы могут продолжить рост на 10–15%, доллар на российском рынке может остаться в диапазоне 63–66 руб./$, более сильно укрепление рубля будет ограничиваться действующим бюджетным правилом. К тому же многие инвесторы уже заложили в котировки рисковых активов разрешение торгового спора. «Торговый спор США и КНР даже в активной фазе риска не слишком влиял на рыночные настроения, поскольку уверенность инвесторов в позитивном исходе преобладала. Информация о достижении договоренностей в рамках первого этапа фактически свидетельствует о нахождении консенсуса по ряду противоречий, но не по всем торговым отношениям между странами»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

Узнайте секрет успеха:  Тренды, откаты, консолидация в трейдинге

По словам Георгия Ващенко, рост популярности популистских политиков увеличивает риски усиления протекционизма, что ведет к снижению положительных эффектов глобализации, одного их главных экономических драйверов последних 20–30 лет.

«Наибольшие опасения вызывает такой формат взаимодействия сторон, при котором фазы торговой сделки будут заключаться, однако на практике исполнение договоренностей будет характеризоваться низкой эффективностью. В данных условиях мы ожидаем продолжения усиления давления на мировую экономику и замедления мирового роста»,— отмечает Антон Покатович. При реализации негативного сценария американские фондовые индексы могут потерять 7–15% и вернуться к минимуму 2020 года по индексу S&P500. По оценке Владимира Евстифеева, доходность 10-летних казначейских обязательств США вырастет до 2,2–2,5% годовых. При этом доллар начнет существенное укрепление, что спровоцирует снижение нефтяных цен на 5–10% и ослабление рубля на ту же величину.

Если противостояние США и Китая приведет к рецессии мировой экономики, курс доллара в России может вырасти до 70–72 руб./$, считают главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.

Ставки на спад и на рост

Еще один важный фактор, который будет влиять на поведение рынков — политика ведущих центральных банков, в первую очередь Федеральной резервной системы (ФРС) США. В отличие от ситуации середины 2020 года, текущие оценки экономики США у ФРС стали оптимистичней, что свидетельствует о том, что риски под контролем, а значит и ставка может сохраниться на текущем уровне на протяжении всего года. При этом будут расти риски ужесточения денежно-кредитной политики.

«Любые намеки ФРС на возможность повысить процентные ставки будут способствовать укреплению доллара, что негативно скажется на спросе на рискованные активы и валюты. Впрочем, если повышение ставок будет подкреплено сильной экономической статистикой, то спрос сконцентрируется на американских площадках»,— отмечает Владимир Евстифеев. В случае если ФРС вернется к подъему ставки, курс доллара на российском рынке может вернуться в диапазон 66–68 руб./$, считает Кирилл Соколов.

С учетом того, что риски обострения торгового противостояния между США и КНР сохраняются, ФРС может поддержать американскую экономику. «На этом фоне мы не исключаем риски снижения ставки ФРС в 2020 году еще один-два раза в случае усиления негативных сигналов в американской экономике»,— отмечает господин Покатович. В таких условиях стоит ждать дальнейших непродолжительных периодов снижения курса доллара.

Российскому рынку подарили рождественское ралли

Важное значение для рубля и российского долгового рынка будет иметь политика ЦБ, которая будет определяться текущей инфляцией и инфляционными ожиданиями, волатильностью на сырьевых и фондовых площадках, динамикой валютных курсов и процентных ставок за рубежом. При этом аналитики не исключают два-три снижения ставки Банком России. «Инфляция в 2020 году может быть ниже прогноза в 3,5–4%, что откроет потенциал для снижения размера ключевой ставки до 5,5–5,75% (сейчас 6,25%.— “Ъ”). В этом случае для рубля возникнет дополнительный фактор привлекательности — возможность заработать на внутреннем долговом рынке»,— отмечает Владимир Евстифеев.

Старый президент лучше новых двух

Особое внимание аналитики обращают на выборы президента США, которые могут сказаться на отношениях с Россией. Наиболее благоприятным сценарием будет переизбрание Дональда Трампа на второй срок, так как в этом случае тема антироссийских санкций останется на втором плане. «В настоящий момент Дональд Трамп имеет весьма существенные шансы на переизбрание при текущей «невыразительности» оппонентов. В этом случае продолжится борьба за интересы США в азиатских и европейских локациях, в то время как санкционное сдерживание России и дальше будет не самой актуальной темой для американского истеблишмента в перспективе ближайших двух лет»,— считает Антон Покатович.

Это будет положительно сказываться на курсе рубля, которые будет опережать по темпам роста остальные валюты развивающихся стран.

Негативным для рубля будет возвращение представителя демократической партии в президентское кресло. При таком векторе развития событий можно увидеть изменение объектов концентрации внимания США — снижение давления на Китай, в то время как санкционные процессы в отношении Москвы будут сняты с «паузы». «У США осталось не так много рычагов давления на РФ. Наиболее действенными видятся санкции на крупные банки и запрет на покупку нового внутреннего госдолга по аналогии с суверенными евробондами»,— отмечает господин Евстифеев. По оценкам Антона Покатовича, имплементация жестких санкционных пакетов в отношении РФ может ослабить рубль — курс доллара может дойти до 73–75 руб./$ и выше в зависимости от степени «жесткости» воздействия на долговой рынок и российскую нефтяную отрасль.

«Банки, которым потенциально грозят санкции США, уже приготовили внутренние механизмы смягчения последствий. В отношении запрета на новый рублевый госдолг урон для рубля и российских площадок будут куда более существенным, но вряд ли долгосрочным. Пока цены на нефть остаются на текущих уровнях, реализация бюджетного правила и структурный профицит ликвидности позволят заместить внешний капитал внутренними источниками»,— резюмировал Владимир Евстифеев.

Основной риск для российского рынка, который видели в конце 2020 года аналитики — расширение санкций — реализовался частично. Новые ограничения по большей части не затрагивали реальную экономику, а потому не оказывали существенного влияния ни на ее состояние, ни на курс рубля. При этом стоит отметить, что впервые за долгое время произошло заметное смягчение санкций. В начале года были сняты жесткие санкции с компаний Олега Дерипаски «Русал», En+ и «Евросибэнерго».

Лишь отчасти реализовалось еще одно опасение — ухудшение торговой войны между США и Китаем. После неудачной попытки договориться, предпринятой в начале года, большую его часть представители США и Китай обвиняли друг друга в недобросовестной игре, что заканчивалось новыми ограничительными мерами. Это негативно сказалось на аппетите у инвесторов к риску и привело к массовому уходу в защитные активы — золото, суверенные облигации развитых стран. Однако осенью стороны вновь сели за стол переговоров, и договорились о подписании до конца года первой фазы торгового соглашения.

Как заграница помогла рублю

Не оправдались опасения аналитиков относительно сделки ОПЕК+. Хотя срок действия договора заканчивался в середине 2020 года, она была продлена. Более того, в декабре стороны соглашения решили увеличить квоты сокращения ежедневной добычи еще на 0,5 млн баррелей до марта 2020 года. Таким образом, всего необходимо будет сократить добычу нефти на 1,7 млн баррелей. Такого исхода и ожидали участники рынка, поэтому сильного позитивного влияния на рынок нефти он не оказал.

Без осложнений прошли выборы президента Украины, победу одержал Владимир Зеленский. В таких условиях Россия и Украина сделали первые серьезные шаги навстречу друг другу. Кульминацией стало проведение первого с 2020 года саммита «нормандской четверки», а также первая очная ставка президентов России и Украины. В таких условиях заметно вырос аппетит к российскому риску у международных инвесторов.

Эти брокеры дают бонусы за регистрацию:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как выбрать брокера бинарных опционов
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: