Индекс деловой активности (PMI)

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Индекс деловой активности PMI

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index): описание индекса, как рассчитывается индекс PMI, как он влияет на курс валюты.

Что такое индекс деловой активности PMI?

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index) в производственной сфере рассчитывается на основании данных, предоставленных менеджерами по закупкам по позициям объема производства, новым заказам, уровню запасов и занятости. PMI является одним из ключевых индикаторов состояния экономики выпускающей показатель страны.

Расчет индекса PMI

Индекс PMI состоит из пяти важных составляющих, каждое из которых имеет свое жестко закрепленное процентное соотношение в общем значении 100%:

  • количество новых заказов в производственном сегменте (new orders), которым отводится 30%;
  • уровень занятости (employment) имеет 20%;
  • объемы выпуска продукции (production) 25%;
  • показатель товарных запасов (inventories) 10%;
  • деятельность поставщиков (supplier deliveries) 15%.

Для того чтобы определить значения этих отдельных факторов, дающих в сумме полное процентное значение по отдельно взятому периоду, всем управляющим задают серию простых вопросы. При этом ответы не предполагают развернутого характера, а должны соответствовать используемому в тестах варианту, то есть «да», «не изменилось» и «нет».

Сами вопросы составлены таким образом, чтобы структура ответов позволяла сделать объективный логический вывод в отношении текущего показателя, который продемонстрирует индекс PMI.

Чтобы составить индекс производственной активности PMI, у управляющих – участников опроса – узнают их мнение касательно:

  • интенсивности производственных объемов (Production);
  • количества новых заказов для экспорта (Nеw еxport orders);
  • товарной стоимости (Соmmоdity рriсеs);
  • уровне занятости (Employment);
  • поставки (Vеndor dеliveries);
  • объемов импорта (Nеw impоrt оrdеrs);
  • числа поступивших от клиентов заказов (Nеw ordеrs);
  • объемов товаров для краткосрочных поставок (Itеms in shоrt suррly);
  • состояния портфеля неисполненных заявок (Ordеr bасklоgs).

Как публикация производственного индекса PMI влияет на курс валют?

Превышение значения 50 свидетельствует о росте производственного сектора и является положительным фактором для национальной валюты. Снижение показателя PMI ниже 50 свидетельствует о замедлении.

Индекс PMI в производственной сфере относится к опросным или диффузионным индексам и позволяет отслеживать динамику экономического цикла, являясь опережающим показателем. Наблюдаемая тесная корреляция производственного индекса PMI с экономической динамикой позволяет прогнозировать будущие значения темпов роста ВВП.

Нужно отметить, что интерпретировать PMI индекс деловой активности нужно не из расчета его сиюминутных значений. Специфика его влияния заключается в точности определения экономических циклов в долгосрочной перспективе. Так, к примеру, при выходе значения, которое превысит 50% уровень, можно рассчитывать, что наибольший рост деловых циклов будет зафиксирован спустя семь месяцев.

Также необходимо учитывать, что снижение значения до 35% – это верный экономический застой, который указывает на серьезные проблемы в экономике страны, что, естественно, найдет свое прямое отображение на курсе национальной валюты. При этом, если индекс удержится над отметкой 44%, то реакция инвесторов будет неоднозначной, так как подобные значения обычно указывают на возможность быстрого восстановления, а, значит, серьезных причин для беспокойства такие данные не дают.

Когда публикуются индексы производственной активности PMI?

Страны Еврозоны и Великобритания

  • Дата публикации: два раза в месяц (предварительный и окончательный индексы)
  • Источник: Markit Economics
  • Веб-сайт: www.markiteconomics.com/Survey/Page.mvc/PressReleases

США

Китай

Список бинарных опционов на русском:
  • Дата публикации: ежемесячно
  • Источник: Hongkong and Shanghai Banking Corporation
  • Веб-сайт: www.hsbc.com

Полезные статьи по теме

Котировки валют онлайн

Эксперты журнала FORTRADER

Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Индекс деловой активности (PMI)

Индекс оптимизма — (Index of optimism) Определение индекса оптимизма, расчет индекса оптимизма Информация об определении индекса оптимизма, расчет индекса оптимизма Содержание Содержание Обозначение Структура и свойства Американский индекс оптимизма Индекс… … Энциклопедия инвестора

Узнайте секрет успеха:  Что лучше Olymptrade или IQ Option, кого выбрать Олимп трейд или Айкью

Индекс Национальной Ассоциации Менеджеров — в США ежемесячный отчет о результатах опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности, характеризующий влияния экономики на формирование ценового пространства. Отчет используется для оценки изменений в области новых производственных заказов … Финансовый словарь

Индекс деловой активности — (Business index) Определение индекса деловой активности, расчет индекса деловой активности Информация об определении индекса деловой активности, расчет индекса деловой активности Содержание Содержание Определение термина О чем говорят индексы… … Энциклопедия инвестора

Индекс делового оптимизма — (ISM index) Определение индекса ISM, вычисление индекса ISM Информация об определении индекса ISM, вычисление индекса ISM Содержание Содержание Обозначение Метод вычисления Состав в сфере услуг Он представляет собой результаты опроса в сфере… … Энциклопедия инвестора

Индекс автомобильных номеров Польши — Внешний вид государственного регистрационного номерного знака Польши (Радомско): вверху с символом Европейского союза введены с 2 мая 2006 года, внизу с государственным флагом Польши выдавались с 1 мая 2000 года по 1 мая 2006 года… … Википедия

CIPS Construction PMI — Индекс деловой активности в секторе строительства по данным Института спроса и предложения Словарь терминов и сокращений рынка forex, Forex EuroClub … Финансовый словарь

Безработица — (Unemployment) Безработица – это такое социально экономическое явление, при котором часть взрослого трудоспособного населения, не имеет работы и активно ее ищет Безработица в России, Китае, Японии, США и странах Еврозоны, в том числе в кризисные… … Энциклопедия инвестора

Nonfarm Payrolls — (Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства) Nonfarm Payrolls это макроэкономический показатель занятости населения США вне сферы сельского хозяйства Макроэкономический показатель занятости Nonfarm Payrolls, количество рабочих мест вне … Энциклопедия инвестора

Индикатор деловой перспективы — (Indicator of business prospects, IFO) Определение индикатора деловой перспективы, индекс делового климата Содержание Содержание Экономический Индекс IFO мирового бизнес климата Инвестиционный обзор IFO Индекс IFO германского бизнес климата в… … Энциклопедия инвестора

Экономика Великобритании — Эту статью следует викифицировать. Пожалуйста, оформите её согласно правилам оформления статей … Википедия

Что означает индекс деловой активности PMI

Наблюдение за макроэкономической статистикой играет большую роль для прогноза – куда пойдет фондовый рынок. Если она преподнесет сюрприз, отклонившись от ожиданий, в котировках могут быть большие движения. Чтобы подготовиться к ним, важно отслеживать индикаторы. Один из них – индекс деловой активности (PMI). Давайте разберемся, что это такое, как его анализировать и использовать.

Индекс PMI – что это такое

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers’ Indices) – это один из ключевых отчетов, выход которого каждый месяц ждут инвестиционные компании, банки, брокеры и хедж-фонды по всему миру. Это индекс менеджеров по закупкам, которых опрашивают аналитики. Почему учитывается мнение каких-то «снабженцев»? Потому что именно они должны предвидеть объем будущих заказов, а значит, и спроса на материалы и комплектующие. Их обязанность – постоянно мониторить рынок, собирать статистику, угадывать настроения игроков. Плюс они должны знать объем складских запасов, что влияет на баланс спроса и предложения, а также на цену конечного изделия. В противном случае их компания закупит лишние или недостаточные объемы необходимых товаров и понесет убытки. Поэтому старшие менеджеры по закупкам – самая удачная целевая группа для подобных замеров.

Опросы проводятся по строго определенному чек-листу, обобщаются и публикуются в начале следующего месяца. Замеряется изменение текущих показателей в сравнении с данными прошедшего календарного месяца.

Иногда PMI называют индикатором опережающих ожиданий. Принцип действия прост. Если ожидания менеджеров по закупкам растут, производители и поставщики комплектующих и материалов имеют основания поднять цены на свою продукцию, увеличить бюджет, нанять больше персонала. Для инвесторов это сигнал о вероятном росте экономики и фондового рынка. И наоборот: негативные ожидания менеджеров – предвестники удешевления товаров и того, из чего они производятся, признак приближающейся рецессии или даже кризиса.

Как рассчитывается PMI

В целом методики расчёта понятны и прозрачны. Менеджеры по закупкам получают опросный лист, в котором должны оценить изменения в большую или меньшую сторону за прошедший месяц. Опрос не требует развёрнутого ответа, только «да», «нет» и «не изменилось». Первые 5 показателей имеют свой вес, говорящий о его значении для аналитиков.

  • Новые заказы (new orders) – 30%;
  • Производство продукции (production) – 25%;
  • Занятость персонала (employment) – 20%;
  • Поставки продукции (supplier deliveries) – 15%;
  • Товарные запасы на складах (inventories) – 10%;
  • Закупочные цены, объём импорта и ряд других показателей, имеющих второстепенное значение.
Узнайте секрет успеха:  Бинарные опционы Измаил

Предприятие какое-то время способно работать и на склад, создавая тем самым искажение реальной ситуации. Персонал тоже может быть занят неэффективно. Поэтому главным показателем из 5 считаются новые заказы. Именно они отражают реальный потребительский спрос и показывают потенциал экономики, темпов роста ВВП и фондовых индексов.

Для чего нужны инвестиционные стратегии и что это такое

Что такое стратегии инвестирования

PMI – это число от 0 до 100. Маркерным значением индекса считается 50%. Больше этого уровня – ситуация меняется в лучшую сторону, прогноз позитивный. Ниже 50%, но выше 45% – ситуация ухудшается, экономика медленно, но растет. На границе 45% инвесторы начинают рассматривать варианты перехода из акций в защитные активы или в инструменты, менее зависимые от деловой активности. Значение от 45% до 30% говорит, что экономика стагнирует, прогноз негативный, при этом 44% – рубеж, от которого возможен разворот в лучшую сторону. Ниже 42% – большая вероятность рецессии. А 30% и меньше следует расценивать как кризис.

Положительная динамика индекса побуждает инвесторов перекладываться в акции и производные инструменты из реального сектора экономики, искать другие активы с большей доходностью. Но и «слишком хорошо – тоже нехорошо». PMI выше 60% в течение нескольких месяцев может стать причиной перегрева экономики и роста ставок ФРС, ЕЦБ и других регуляторов. Для развивающихся рынков, в том числе российского, это означает отток ликвидности и повышение курса доллара. Таким образом, условно безопасной величиной PMI считается диапазон от 45 до 60%.

При расчете индекса применяется простая формула:

PMI = (P1x1)+(P2x0.5)+(P3x0), где:

  • P1 – доля респондентов с позитивными оценками активности;
  • P2 — доля респондентов, не отметивших изменений;
  • P3 — доля респондентов с негативными оценками.

К полученному результату применяются корректирующие коэффициенты, что даёт итоговое значение за отчетный месяц. Сводный индекс промышленности и сферы услуг формирует страновой индекс.

Виды индексов PMI

В мире используется несколько видов индекса деловой активности. Мы для примера разберем 2 наиболее популярных.

Первый по значению из признаваемых инвесторами индекс – ISM (Institute for Supply Management). Американский институт управления снабжением был первым, кто применил опросы представителей бизнеса еще в 1915 году. В то время пока не было чек-листов и формул расчета. Предпринимателям звонили и задавали всего один вопрос: «Как дела?». В современном виде индекс начал использоваться в конце 40-х годов прошлого века. ISM состоит из двух самостоятельных индексов. Их можно смотреть в первоисточнике на официальном сайте института agement.org/ISMReport/MfgROB.cfm?SSO=1.

Производственный (Manufacturing), в рамках которого с 1931 года опрашивается 400 ведущих американских компаний. Manufacturing ISM за апрель 2020-го равен 52.8%.

Своп-контракт: что это значит для инвестора

Что нужно знать инвестору о своп-контрактах

Сфера услуг (Non-Manufacturing) – второй по значению, поскольку публикуется на несколько дней позже.

HIS Markit – международное семейство индексов от британской компании Markit Ltd, рассчитываемых в 40 ведущих экономиках мира. Публикуется дважды в месяц – предварительные данные и итоговый отчет. Свежие данные по странам мира можно смотреть на официальном сайте провайдера www.markiteconomics.com/public?language=ru. Здесь пресс-релизы IHS Markit Russia публикуются на русском языке.

Методики IHS Markit и ISM в целом схожи. Разница в том, что ISM отражает ситуацию в крупнейшей экономике мира, во многом задающей глобальные тренды, а IHS Markit больше интересен для анализа деловой активности в отдельных странах (в частности, в России). Пример: инвестиционные аналитики используют IHS Markit China, поскольку не доверяют официальной статистике китайских властей. Китай уже не раз был замечен в манипулировании данными. Значение IHS Markit Russia тоже растёт, учитывая современную политику Росстата: мы все чаще наблюдаем коррекцию показателей роста экономики задним числом.

Узнайте секрет успеха:  Fort Financial Services – отзывы и обзор форекс торговой платформы

В России публикуется свой аналог – Индекс предпринимательской уверенности (Entrepreneur Confidence Index). Ознакомиться с ним можно на сайте Росстата по ссылке: http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d04/77.htm. Показатель построен на опросе 4 тыс. компаний, принадлежащих к 3 отраслям экономики: добыча полезных ископаемых, обрабатывающая промышленность, энергетика. Но я рекомендовал бы использовать его только как справочный и вспомогательный, т. к. фондовые рынки ориентируются в первую очередь на американский ISM и международный IHS Markit.

Как трактовать данные об индексах PMI

Индекс PMI – это не абсолютный показатель, и его достоверность всегда нужно подвергать проверке другими данными. Он постоянно содержит психологическую составляющую, ведь опрашиваемые менеджеры – тоже люди и могут находиться под влиянием общей эйфории или паники. Но, поскольку их профессия обязывает быть максимально точными в прогнозах, инвесторы прислушиваются к их мнению.

Спекулятивные инвесторы обычно смотрят не на саму динамику PMI, а на отклонения относительно консенсус-прогнозов аналитиков. Чем больше разница с ожиданиями, тем большей может быть амплитуда движения котировок. Долгосрочные инвесторы не реагируют на скачки месячных показателей, им важнее изменение тренда на более длительном горизонте.

Рынок акций, как правило, откликается ростом на повышение показателя PMI. Особенно такое вероятно, если фондовые индексы длительный период находились в боковике. Это означает, что активность производителей просыпается, а компании получат больше прибыли и улучшат свои финансовые показатели. Если же фондовый рынок долго рос и находится на максимумах, то резкий взлёт PMI должен настораживать. Ситуация грозит перегревом и затовариванием складов. К тому же, это сигнал для центробанков к ужесточению кредитно-денежной политики. Если же PMI находится в даунтренде, последствия также могут быть двоякими: с одной стороны, это риск бегства инвесторов из акций в защитные активы, с другой – повод для регуляторов начать политику количественного смягчения, что обычно даёт рынкам топливо для роста.

Как работают коллекторы и как к ним попадают наши долги

Почему не нужно бояться коллекторов

Влияние индекса деловой активности на рынок облигаций зависит от типа бумаг. Например, для облигаций с фиксированной доходностью позитивной новостью будет снижение PMI. Если индекс растет относительно ожиданий, это говорит об уменьшении доходности. Для национальной валюты рост значения PMI имеет положительную корреляцию: чем выше деловая активность в стране, тем крепче национальная денежная единица. Ухудшение показателя обычно ведет к падению курса рубля и росту доллара как защитного актива. Поскольку индекс PMI прямо коррелирует с курсом валют, этот индикатор очень ценят валютные трейдеры на рынке форекс.

Публикацию индекса деловой активности не следует воспринимать как сигнал к немедленному действию. Статистика показывает, что индикатор должен «отстояться», т. е., выдержать несколько месяцев (многие считают, что 7) однонаправленной динамики. Только тогда можно судить об устойчивом тренде на рост или стагнацию. Однако ежемесячные отчеты заслуживают внимания, ведь даже долгосрочный инвестор должен вовремя подготовить свой портфель к возможным рискам.

Преимущества и недостатки

Итак, выделим плюсы отслеживания индекса PMI:

  1. Опережающий характер, поскольку результаты опросов отражают будущую потребность в товарах и услугах;
  2. Рассчитывается по большинству стран и носит глобальный универсальный характер;
  3. Простая и понятная методика расчета;
  4. Доступен для интерпретации даже начинающим инвесторам.

Недостатки индекса PMI:

  1. Оценки опрашиваемых менеджеров отражают их частное мнение, подверженное психологическому фактору;
  2. Показатель складывается не из строгих количественных данных, а из оценочных суждений;
  3. Оценки отражают не фактическое, а будущее состояние индустрии, и оно может не сбыться в реальности.

История наблюдений знает несколько случаев, когда происходило ложное срабатывание. Или наоборот, запоздалое, – в 2008 году PMI падал ниже 45%, когда кризис уже почти миновал. Но подобные события единичны, в целом индикатор хорошо зарекомендовал себя и считается довольно надёжным инструментом прогнозов. Важно совмещать его с другими индикаторами, основанными на объективных и количественно измеряемых данных (биржевые индексы, индексы потребительских цен и индекс волатильности и др.). Тогда прогноз будет более точным и беспристрастным. Впрочем, это касается любого другого индикатора.

Напишите в комментариях свое мнение о том, насколько полезен индекс деловой активности PMI при принятии инвестиционных решений.

Эти брокеры дают бонусы за регистрацию:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как выбрать брокера бинарных опционов
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: